汽车金融已经快速成长为一个万亿级市场,特别是2018年以来,由于现金贷监管收紧等因素影响,作为规模最大的场景金融领域,汽车金融成为各方抢占的新风口,汽车金融是一个快速增长的万亿级市场。
近几年汽车金融市场保持快速增长。根据前瞻产业研究院的数据,2017年汽车金融市场规模已达到11623亿元,持续保持超过20%的增长速度,预计到2020年将达到近2万亿元。
与成熟市场不同,中国汽车主机厂商话语权较强,在产业链中利润占比最高,包括金融、维修保养和租赁在内的汽车服务仅占11%,而成熟市场这一比重高达57%,其中汽车金融代理服务占比达到23%。这种情况与汽车行业仍然处于卖方市场有关,围绕主机厂商的供给端拥有更强的话语权。不过随着中国汽车市场的不断发展,汽车保有量的不断上升,卖方市场将逐步向买方市场转变,行业利润结构也将向成熟市场靠近,围绕需求端的汽车零售金融也将继续快速发展。
中国汽车金融市场还有巨大发展空间。汽车零售金融主要包括新车金融和二手车金融。目前中国汽车金融市场主要新车金融为主,二手车金融市场规模还较小,但处于快速增长中。数据显示,2016年中国新车金融渗透率仅为35%,远低于70%的全球平均水平;二手车金融渗透率则只有10-15%,也远低于美国等成熟市场50%左右的水平。
从新车金融来看,中商产业研究院的数据显示,2016年汽车金融公司(含财务公司)市场份额为61%左右,银行(含担保公司)份额为32%左右,融资租赁公司为7%。
新车金融服务主要与新车销售的4S店体系进行绑定,获客渠道较为集中,产品标准化程度高,参与机构以汽车金融公司和商业银行为主。其中汽车金融公司大多有汽车厂商或贸易商背景,能够更好的与产业场景进行融合绑定,具有很强的获客优势并能够通过厂商贴息提供更低的分期利率等。正是如此,汽车金融公司的市场份额不断提升,并已占据主要地位。商业银行依托于资金优势,也占据了较高的市场份额。由于银行风险偏好和识别能力等问题,许多场景中都有担保公司作为风险缓释方,与银行共同提供汽车金融服务。此外,融资租赁也是汽车金融重要的参与者,其优势在于能够进一步降低申请门槛,首付比例低、贷款周期和还款方式灵活等,不过相对于信贷模式,融资租赁需要更强的资产管理和运营能力。
二手车金融市场还相对较小,一方面是二手车市场本身规模还有限,仍处于快速增长过程中;另一方面,与二手车市场场景碎片、渠道分散、产品高度非标准化等带来的风控和运营难度有关。不过痛点也往往蕴藏着机遇,作为一个巨大的潜力市场,二手车金融正随着二手车市场的发展而快速增长。不仅新兴的互联网金融服务机构在大举进入,汽车金融公司和商业银行也都在积极参与。
在庞大的市场空间吸引下,汽车金融代理市场的参与方也越来越多,特别是去年随着现金贷等行业监管收紧,汽车金融作为主要的场景金融领域受到各方追捧。从政策上来看,去年正式实施的《汽车贷款管理办法》修订稿,放宽了对新能源汽车和二手车金融服务的贷款比例等,形成了利于汽车金融发展的政策环境。加之汽车金融市场本身庞大的市场规模和发展空间等因素,使得汽车金融成为了新风口。